永續合約資金費率是什麼？2026年資金費率怎麼計算、幾點收取、正負誰付誰

如果你在交易所開過永續合約倉位，可能會在資金記錄裡看到一筆筆「資金費用」：有時被扣錢，有時又收到錢。這就是資金費率（Funding Rate）機制。

很多新手忽略了它，結果發現：價格沒怎麼動，倉位卻在慢慢虧錢。下面講清楚資金費率是什麼、怎麼計算、什麼時候收、在哪裡查，以及它對長期持倉的實際影響。

先提醒一句：永續合約屬於高風險的槓桿交易，可能在短時間內損失全部保證金。本文只做原理說明，不構成投資建議。中國大陸禁止提供加密貨幣交易相關服務。

資金費率是什麼意思？為什麼永續合約需要它？

傳統的交割合約有到期日，到期時合約價格會迴歸現貨價格。永續合約沒有到期日，可以一直持有，那它的價格靠什麼和現貨價格保持一致呢？答案就是資金費率。

它的基本邏輯是：

• 當合約價格高於現貨價格（市場普遍看多，做多的人多）時，資金費率通常為正，多頭需要定期付錢給空頭。做多的成本變高，做空有額外收入，於是會吸引更多人做空或平掉多單，把合約價格往下拉；
• 當合約價格低於現貨價格（市場普遍看空）時，資金費率通常為負，空頭付錢給多頭，促使合約價格往上回歸。

所以，資金費率本質上是多空雙方之間的定期結算，用來平衡多空力量，讓永續合約價格貼近現貨指數價格。

資金費率為正和為負，分別是誰付給誰？

資金費率	多頭（做多）	空頭（做空）	通常反映的市場狀態
正數	支付資金費用	收取資金費用	合約價格高於現貨，看多情緒較強
負數	收取資金費用	支付資金費用	合約價格低於現貨，看空情緒較強
接近基準水平	支付或收取的金額很小	同左	多空相對平衡

有兩點容易混淆：

• 資金費用是使用者之間的轉移，歐易在幫助中心中明確說明平台不從資金費用中抽取任何部分（歐易說明）；
• 資金費用和交易手續費是兩回事：手續費在開倉、平倉時收取，歸交易所；資金費用在持倉期間定期結算，歸對手方。交易手續費的計算見 交易手續費說明。

資金費率怎麼計算？

交易所公佈的資金費率一般由兩部分組成：

1. 利率部分：反映兩種資產（例如 USDT 和 BTC）之間的借貸利率差。很多平台將其設為一個固定的基準值，幣安和歐易的說明中，在 8 小時結算間隔下這一基準為 0.01%；
2. 溢價指數部分：衡量永續合約價格偏離現貨指數價格的程度。合約價格越是高於現貨，溢價越大，資金費率越高。

簡化後的思路大致是：

資金費率 ≈ 溢價指數 +（利率 − 溢價指數），後者限制在一個很小的區間內，最終結果還會受資金費率上限和下限約束。

這意味著在多空平衡、合約價格貼近現貨時，資金費率通常落在基準值附近；當市場一邊倒時，溢價部分會把資金費率推高或壓低，但不會超過平台為該合約設定的上限和下限。

不同平台、不同合約的具體公式、取樣頻率和上下限並不完全相同，並且會根據市場情況調整。普通使用者不需要自己計算資金費率，只需看交易頁面顯示的「當前資金費率」或「預測資金費率」。完整公式可參考 幣安 和 歐易 的官方說明。

資金費用怎麼算？10,000 USDT 倉位的例子

你真正需要會算的，是自己要付多少或收多少：

資金費用 = 倉位價值 × 資金費率

倉位價值 = 持倉數量 × 結算時的標記價格

以下例子均為假設數值，僅用於說明計算方法。

例 1：正費率，持有多頭

• 倉位價值：10,000 USDT
• 資金費率：+0.01%
• 資金費用 = 10,000 × 0.01% = 1 USDT

你持有多頭，需要支付 1 USDT；對應的空頭會收到這筆費用。

例 2：負費率，持有多頭

• 倉位價值：10,000 USDT
• 資金費率：−0.02%
• 資金費用 = 10,000 × 0.02% = 2 USDT

費率為負，多頭收取 2 USDT，空頭支付。

例 3：費率較高時，持有空頭

• 倉位價值：10,000 USDT
• 資金費率：+0.10%
• 資金費用 = 10,000 × 0.10% = 10 USDT

費率為正，空頭收取 10 USDT。如果你持有的是多頭，每次結算就要付 10 USDT。

槓桿越高，資金費用越多嗎？

資金費用按倉位價值計算，不按保證金計算。 所以在保證金相同的情況下，槓桿越高，倉位價值越大，資金費用也越多。

假設你都投入 1,000 USDT 保證金，資金費率為 +0.01%，持有多頭：

槓桿	倉位價值	每次資金費用	佔保證金比例
2 倍	2,000 USDT	0.2 USDT	0.02%
5 倍	5,000 USDT	0.5 USDT	0.05%
10 倍	10,000 USDT	1 USDT	0.1%
20 倍	20,000 USDT	2 USDT	0.2%

看起來金額不大，但如果資金費率升到 +0.10%，20 倍槓桿下每次結算就要付 20 USDT，相當於保證金的 2%。而且這筆費用會直接從你的保證金或帳戶餘額中扣除。

一個完整的持倉例子：3 次結算後實際付了多少？

前面的例子只算了一次結算。實際持倉時，每次結算的費率都可能不同，而且標記價格也在變化，所以每次的倉位價值也會變。下面用一個假設的完整過程演示（數值均為假設）：

你在某個永續合約上開了 1 個單位的多頭倉位，開倉時倉位價值約 10,000 USDT，持有了 24 小時，經歷了 3 次結算：

結算	結算時標記價格對應的倉位價值	當次資金費率	多頭當次資金費用
第 1 次	10,000 USDT	+0.01%	支付 1.00 USDT
第 2 次	10,200 USDT	+0.03%	支付 3.06 USDT
第 3 次	9,900 USDT	−0.01%	收取 0.99 USDT

合計：1.00 + 3.06 − 0.99 = 淨支付 3.07 USDT。

從這個例子可以看出兩點：

• 資金費用要逐次結算、逐次累加，不能用開倉時的費率乘以次數簡單估算；
• 每次結算都按當時的標記價格計算倉位價值，價格漲了，同樣的費率下要付的金額也會變多。

如果再加上開倉和平倉各一次的交易手續費，你的持倉總成本 = 開倉手續費 + 平倉手續費 + 累計資金費用。想估算手續費部分，可以用 手續費計算器。

U 本位和幣本位合約，資金費用有什麼不同？

永續合約按保證金和結算幣種，常見分為兩類：

型別	保證金與結算幣種	資金費用以什麼支付	舉例
U 本位（USDT 或 USDC 保證金）	USDT、USDC 等穩定幣	穩定幣	BTCUSDT 永續
幣本位（反向合約）	對應的加密貨幣本身	對應的加密貨幣	BTCUSD 永續，以 BTC 結算

計算原理相同，都是「倉位價值 × 資金費率」，區別在於：

• U 本位合約的資金費用直接以 USDT 或 USDC 計價，比較直觀，新手更容易理解；
• 幣本位合約的倉位價值以合約面值折算成對應幣的數量，資金費用也以該幣支付或收取。由於幣價本身在波動，你收到或付出的資金費用摺合成法幣的價值也會隨之變化。

同一種資產的 U 本位和幣本位合約，資金費率可能並不相同，要分別檢視。

資金費率每天幾點收取？多久結算一次？

很多平台的主流永續合約預設每 8 小時結算一次。歐易幫助中心說明其預設結算時間為 UTC 時間 00:00、08:00 和 16:00（來源），幣安的主流 U 本位合約也採用類似的 8 小時間隔。不過有幾種例外：

• 不同合約的結算間隔可能不同，有些合約採用 4 小時或 1 小時結算；
• 平台可能根據市場情況調整結算頻率以及資金費率的上下限；
• 結算時間以 UTC 為準，換算成你所在地的時間時，要考慮時區和夏令時。例如 UTC 00:00 對應香港、新加坡、臺北時間早上 8 點。

最可靠的做法是看交易頁面上的結算倒計時，以及該合約的「合約資訊」或「合約詳情」頁面。

資金費用什麼時候扣？平倉了還要付嗎？

• 資金費用只在結算時刻對持有倉位的使用者收取或發放；
• 如果你在結算時刻之前已經平倉，就不參與這次結算；
• 如果你在結算時刻之後才開倉，要到下一次結算才會產生資金費用；
• 資金費用和持倉時長無關：哪怕你只在結算前一分鐘開倉，也要按完整的一次資金費率結算。

有人會刻意在結算前平倉、結算後再開倉，以避開資金費用。但頻繁開平倉會產生更多交易手續費和滑點，往往得不償失。

長期持有合約，資金費用會累積多少？

假設資金費率一直保持不變（實際上會不斷變化），一個 10,000 USDT 的多頭倉位，每 8 小時結算一次，即每天 3 次：

資金費率（每 8 小時）	每天	30 天	按 365 天折算
0.01%	3 USDT	90 USDT	約為倉位價值的 10.95%
0.03%	9 USDT	270 USDT	約為倉位價值的 32.85%
0.10%	30 USDT	900 USDT	約為倉位價值的 109.5%

按 365 天折算的計算方法：0.01% × 3 次 × 365 天 = 10.95%。

如果你用 10 倍槓桿，只投入 1,000 USDT 保證金，那麼在 0.01% 的費率下，30 天累計的 90 USDT 資金費用相當於保證金的 9%。這就是為什麼長期持有高槓杆合約，即使價格不動，也可能慢慢虧錢。

這些數字只是為了說明「累積效應」，不代表實際會出現的費率。真實的資金費率會隨市場情緒頻繁變化，有時為正，有時為負。

資金費用會影響強平價格嗎？

會，尤其是逐倉模式下：

• 資金費用從倉位的保證金中扣除，保證金減少，強平價格會向開倉價靠近；
• 如果你持有高槓杆倉位，保證金本來就很薄，連續幾次較高的資金費用就可能讓倉位離強平更近。

全倉模式下，資金費用從帳戶可用餘額中扣除，同樣會降低整體的風險緩衝。強平機制的詳細說明見 合約爆倉是怎麼回事。

在幣安、歐易怎麼檢視資金費率？

檢視當前和預測資金費率：

幣安合約的即時資金費率頁面，可以看到每個交易對的當前費率和結算間隔（截圖於 2026-10-27）

歐易永續合約的資金費率走勢和歷史結算記錄（截圖於 2026-10-27）

1. 進入合約交易頁面，選擇你要交易的永續合約；
2. 在價格附近或合約資訊欄中，可以看到「資金費率」以及距離下次結算的「倒計時」；
3. 部分平台會同時顯示「預測資金費率」，它會在結算前不斷更新。

檢視歷史資金費率：

• 幣安提供 資金費率歷史頁面，可以按合約查詢過往結算記錄；
• 歐易可以在合約交易頁面的「合約資訊」或「交易資料」中檢視歷史資金費率。

檢視自己支付或收取的資金費用：

• 在資產頁面找到合約帳戶的「賬單」「資金流水」或「交易歷史」；
• 篩選型別為「資金費用」，即可看到每次結算的金額。

如果你還沒有合約帳戶，需要先在交易所完成註冊和身份認證，詳見 幣安註冊教程 和 歐易註冊教程。

資金費率高說明什麼？能用來判斷漲跌嗎？

資金費率反映的是合約市場的多空情緒和槓桿擁擠程度：

• 長時間大幅為正，通常說明做多的人很多、願意為持有多單付出更高成本；
• 長時間大幅為負，說明做空的人很多。

一些交易者會把它當作參考指標之一，例如認為極端費率意味著單邊倉位過於擁擠。但資金費率不能預測價格走勢：費率高的時候價格可能繼續上漲，費率為負的時候價格也可能繼續下跌。不要僅憑資金費率做交易決定。

資金費率突然變得很高，我該怎麼辦？

在行情劇烈波動時，資金費率可能在短時間內明顯偏離平時水平。如果你持有的是需要付費的一方，可以按下面的思路評估，而不是慌忙操作：

1. 先算清楚金額：用「倉位價值 × 當前或預測資金費率」算出下一次要付多少，再乘以你打算持有的結算次數；
2. 和你的預期收益比較：如果資金費用已經佔到你預期利潤的很大一部分，持倉的價效比就下降了；
3. 檢查保證金和強平價格：資金費用會從保證金中扣除，高槓杆倉位尤其要看扣費後離強平還有多遠；
4. 考慮降低倉位或槓桿：減少倉位價值，資金費用會同比下降；
5. 注意結算間隔是否變化：部分平台會在極端行情下縮短結算間隔，這會讓資金費用的累積速度加快。

如果你是收取資金費用的一方，也不要因為「能收錢」就盲目加大倉位：費率隨時可能反轉，價格向不利方向的波動造成的虧損，通常遠大於幾次資金費用的收入。

結算時間換算成本地時間是幾點？

以 UTC 00:00、08:00、16:00 這三個常見結算時間為例，換算成各地時間大致如下（實際時間看合約頁面的倒計時）：

地區	時區	對應的本地時間
香港、新加坡、臺北、吉隆坡、珀斯	UTC+8	08:00、16:00、24:00（次日 00:00）
悉尼、墨爾本	標準時間 UTC+10，夏令時 UTC+11	標準時間 10:00、18:00、次日 02:00；夏令時各晚 1 小時
溫哥華、洛杉磯	標準時間 UTC−8，夏令時 UTC−7	標準時間 16:00、次日 00:00、08:00；夏令時各晚 1 小時
多倫多、紐約	標準時間 UTC−5，夏令時 UTC−4	標準時間 19:00、次日 03:00、11:00；夏令時各晚 1 小時

北美和澳洲的使用者每年要經歷兩次夏令時切換，換算時不要用固定的時差。

為什麼我收到了資金費用，倉位還是虧損？

這是很常見的疑問。資金費用只是持倉盈虧的一部分，你的總盈虧由三部分組成：

總盈虧 = 價格變動帶來的盈虧 + 累計資金費用（收為正、付為負）− 交易手續費

舉例（假設數值）：你持有 10,000 USDT 的空頭倉位，24 小時內每次都收到約 1 USDT 資金費用，合計約 3 USDT；但同期價格上漲了 2%，空頭的價格虧損約 200 USDT。最終你仍然虧損約 197 USDT，再加上手續費會更多。

所以，資金費用通常是「小錢」，價格波動才是「大錢」。不要為了收取資金費用而持有方向與你判斷相反的倉位。

「資金費率套利」穩賺嗎？

你可能聽說過「資金費率套利」：在現貨買入一種幣，同時在永續合約做空同等數量，價格漲跌相互對沖，賺取正的資金費用。

這種策略並非無風險，常見風險包括：

1. 費率可能轉負：資金費率由正轉負時，空頭反而要付錢；
2. 合約腿可能被強平：價格大幅上漲時，空頭倉位如果保證金不足，可能在現貨腿還沒來得及調整時就被強平；
3. 交易成本：開平倉的手續費、滑點和資金劃轉成本會吃掉收益；
4. 價差風險：開倉和平倉時，現貨與合約之間的價差可能對你不利；
5. 平台風險：資產集中放在交易所，承擔平台本身的風險。

任何宣稱「穩賺」「零風險」「保本收益」的資金費率產品或帶單服務，都要高度警惕。相關騙局識別見 常見加密貨幣騙局。

資金費率和交割合約的升貼水有什麼關係？

交割合約沒有資金費率，它與現貨之間的價格差叫做基差或升貼水：合約價格高於現貨叫升水，低於現貨叫貼水。到期時，交割合約會按規則以指數價格結算，所以基差會隨到期日臨近逐步收斂。

永續合約沒有到期日，無法靠「到期收斂」把價格拉回現貨，於是用資金費率來承擔同樣的作用。可以簡單理解為：

• 交割合約把多空之間的成本差異體現在價格裡（升貼水）；
• 永續合約把這種成本差異拆成每隔一段時間結算一次的資金費用。

兩者都反映了市場願意為持有多頭或空頭付出多少代價，但計算方式和結算時點不同，不能直接拿來比較大小。

資金費率是交易所收的手續費嗎？幾個常見誤區

1. 以為資金費率是交易所收的手續費：它是多空雙方之間的結算，與手續費不同；
2. 以為按保證金計算：實際按倉位價值計算，槓桿越高影響越大；
3. 以為每天只收一次：主流合約多為每 8 小時一次，部分合約間隔更短；
4. 以為當前費率會一直不變：費率會隨市場變化，每次結算都可能不同；
5. 忽略時區：結算時間按 UTC 公佈，換算到本地時間要注意；
6. 只看價格盈虧，不看資金費用：長期持倉時，累計的資金費用可能顯著影響最終結果。

開永續合約倉位前，資金費率要檢查哪幾項？

• 確認這個合約的結算間隔和下次結算時間；
• 檢視當前資金費率和最近一段時間的歷史費率；
• 按「倉位價值 × 資金費率」估算每次和每天的資金費用；
• 評估資金費用對保證金和強平價格的影響；
• 設定好止損，下單方法見 限價單、市價單、止盈止損怎麼用；
• 確認自己能承受這筆保證金全部虧損。

資金費率誰付誰、怎麼算？最後再理一遍

• 資金費率是永續合約多空雙方之間的定期結算，正費率多付空，負費率空付多；
• 資金費用 = 倉位價值 × 資金費率，與槓桿倍數直接相關；
• 只有在結算時刻持倉才會產生費用，結算間隔看合約頁面；
• 長期持倉時要把資金費用算進成本。

想在交易介面中檢視即時資金費率，可以登入 歐易 或幣安，進入永續合約頁面，先觀察、再決定是否參與。還在比較平台的話，可以先看 幣安與歐易對比。

風險提示：永續合約是高風險的槓桿產品，價格波動、資金費用和強平都可能導致你損失全部保證金。請確認所在地區的法律允許參與此類交易，並只使用你能承受損失的資金。本文不構成投資建議。更多說明見 風險提示，術語可查 術語表。